| 【時(shí)間地點(diǎn)】 | 2020年10月22-26日 西安（22日全天報(bào)到） | |
| 【培訓(xùn)講師】 | 資深專家 | |
| 【參加對(duì)象】 | 各地政府、國資主管部門及相關(guān)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人；國企、銀行、信托、證券、基金等相關(guān)機(jī)構(gòu)管理人員等。 | |
| 【參加費(fèi)用】 | ￥2980元/人 A項(xiàng).2980元/人（含培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會(huì)議期間午餐），住宿統(tǒng)一安排，費(fèi)用自理。B項(xiàng).3980元/人（含證書、培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會(huì)議期間午餐），住宿統(tǒng)一安排，費(fèi)用自理。C項(xiàng).5980元/人（含證書、培訓(xùn)費(fèi)、資料費(fèi)、電子課件、場地、會(huì)議期間食宿）。 | |
| 【會(huì)務(wù)組織】 | 森濤培訓(xùn)網(wǎng)（www.drawell.net）．廣州三策企業(yè)管理咨詢有限公司 | |
| 【咨詢電話】 | 020-34071250；020-34071978（提前報(bào)名可享受更多優(yōu)惠） | |
| 【聯(lián) 系 人】 | 龐先生，鄧小姐；13378458028、18924110388（均可加微信） | |
| 【在線 QQ 】 | 568499978 |  課綱下載  |
| 【溫馨提示】 | 本課程可引進(jìn)到企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)，歡迎來電預(yù)約！ | |
各有關(guān)單位:
為貫徹落實(shí)國資委《中央企業(yè)混合所有制改革操作指引》（國資產(chǎn)權(quán)〔2019〕653號(hào)）《關(guān)于進(jìn)一步做好中央企業(yè)控股上市公司股權(quán)激勵(lì)工作有關(guān)事項(xiàng)的通知》（國資發(fā)考分規(guī)〔2019〕102號(hào)）文件精神，穩(wěn)妥有序推進(jìn)混合所有制改革的落地實(shí)施，充分調(diào)動(dòng)核心骨干人才的積極性，推動(dòng)中央企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，特舉辦新形勢下國企混合所有制改革的政策環(huán)境、操作要點(diǎn)、工具運(yùn)用與案例分析專題培訓(xùn)班。
本次培訓(xùn)旨在幫助有關(guān)單位熟悉國企混改的政策重點(diǎn)，系統(tǒng)學(xué)習(xí)國企混改的方案設(shè)計(jì)，把握銀行、信托、保險(xiǎn)、證券等金融機(jī)構(gòu)介入混改和并購業(yè)務(wù)的機(jī)會(huì)，掌握混改并購交易結(jié)構(gòu)與管控方式，把握混改中標(biāo)的公司估值定價(jià)及操作要點(diǎn)，防范三高并購與商譽(yù)減值，為國企混改的實(shí)施奠定基礎(chǔ)。
培訓(xùn)內(nèi)容
（一）參與混改并購的背景分析及資本市場混改3.0模式要點(diǎn)解讀
1.地方政府角度混改的目的分析
2.現(xiàn)階段產(chǎn)經(jīng)環(huán)境下金融機(jī)構(gòu)參與混改并購的背景分析
3.金融機(jī)構(gòu)參與混改并購的優(yōu)勢與條件制約
4.支持混改及并購的行業(yè)及標(biāo)的選擇
5.基于政府國資混改并購交易需求的服務(wù)策略
6.混改并購中的焦點(diǎn)問題—項(xiàng)目培育
7.資本運(yùn)營推進(jìn)混改步入3.0時(shí)代
（1）資本運(yùn)營1.0時(shí)代：產(chǎn)業(yè)投資/集團(tuán)or國有資本投資運(yùn)營公司
（2）資本運(yùn)營2.0時(shí)代：引入投資者，成為公眾公司or實(shí)現(xiàn)整體上市
（3）資本運(yùn)營3.0時(shí)代：國有資本運(yùn)營公司為紐帶開展市場化資本運(yùn)作，金融機(jī)構(gòu)聯(lián)合國企、民企設(shè)立并購基金/產(chǎn)業(yè)基金將逐步升級(jí)—混改+配資模式
（二）資本市場視角下混改中的重點(diǎn)難點(diǎn)問題及案例分析
1.混改的權(quán)利分配
2.員工持股計(jì)劃存在的問題及運(yùn)作空間
3.混改主導(dǎo)機(jī)構(gòu)的決策風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
4.混改出發(fā)點(diǎn)不同及話語權(quán)分配風(fēng)險(xiǎn)、控制權(quán)的應(yīng)對(duì)安排
5.國企經(jīng)營特質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
6.國企混改手段目的的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
7.受限盡調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
8.國有上市公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的分險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
9.國有資產(chǎn)流失的責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)
10.防止業(yè)績變臉—管理團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性
11.資本市場已成為各地混改的主戰(zhàn)場
（三）資本市場視角下國有資本參與并購重組與混改實(shí)操（逆向混改）
1.企業(yè)價(jià)值—利基市場分析
2.資本結(jié)構(gòu)創(chuàng)造價(jià)值—差異化設(shè)計(jì)股權(quán)架構(gòu)及公司治理為核心
3.混改的主流模式—國有資本的主動(dòng)出擊
（1）借殼上市
（2）收購上市公司
（3）上市公司二股東
（4）并購重組非上市公司
4.國有資本收購上市公司控股權(quán)的特殊考慮
5.國有資本參與下的產(chǎn)業(yè)整合
6.危困企業(yè)紓困背景下的混改
7.企業(yè)破產(chǎn)重整背景下的混改
8.員工持股（限制、入股方式、減持要求）
（四）資本市場視角下非公資本參與混改的模式及風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)（正向混改）
1.國有上市公司的壓力和動(dòng)力
2.國有上市公司控股權(quán)/股權(quán)轉(zhuǎn)讓的特殊規(guī)定
3.參與國企混改的模式：參與非上市公司混改、參與上市公司混改、參與并購
4.參與國企產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)要求
5.參與國企增資擴(kuò)股的相關(guān)要求
6.進(jìn)場掛牌前需要完成工作
7.參與國企混改的資本市場退出路徑
（五）上市公司層面混改下的并購重組方案設(shè)計(jì)、資金結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)及代表性案例
1.構(gòu)建立體化全要素的方案設(shè)計(jì)
2.上市公司混改的股權(quán)架構(gòu)設(shè)計(jì)—管理層收購or管理層控制
3.標(biāo)的估值作價(jià)安排—重視歷史、差異及國資的特殊要求
4.如何選擇支付—退出周期、預(yù)期判斷、納稅及結(jié)合支付
5.業(yè)績承諾與補(bǔ)償
6.何時(shí)停牌—交易核心條款具備
7.并購中的配套融資發(fā)行方式、額度及使用（再融資新規(guī)的利好）
8.并購中的配套融資牽扯的控制權(quán)變更認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)
9.并購前期的資金安排—資方對(duì)標(biāo)的企業(yè)的介入
10.并購中的資金支持—資金對(duì)并購方的介入
11.并購中的資金支持—資金對(duì)并購方的重要參與型并購及控制型并購
12.并購中的特殊情況—員工持股計(jì)劃
授課專家
擬邀請(qǐng)國務(wù)院國資委主管部門所屬單位、中國人事科學(xué)研究院、中國財(cái)政科學(xué)研究院等單位的領(lǐng)導(dǎo)及國企改革專家學(xué)者授課, 并組織交流與研討。
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