李開復：我特別看好這五個領域的機會

　　首先，創(chuàng)新工場對二級市場是特別的看好。過去的這幾年，中國的資本規(guī)模和它的潛力已經(jīng)達到了世界頂尖的狀態(tài)。我們看到一些更優(yōu)質的科技資產(chǎn)，過去都是在海外上市。創(chuàng)新工場，明確地看到在中國做早期投資、中期投資、成長性投資，必須要看中國的資本市場。所以我們已經(jīng)把過去創(chuàng)業(yè)者全力去納斯達克敲鐘的夢想，基本洗腦改造，讓他們看到中國的資本市場，讓他們了解到自己的技術潛能和市場發(fā)展，才是對他們最合適的市場。

　　創(chuàng)新工場在業(yè)界更被認為是一個早期投資機構。我們會分析科技的趨勢，只是要把周期拉得更長，看得更遠，要學習西方先進的技術。我們看到互聯(lián)網(wǎng)的技術，其實整個革命才剛剛開始。

　　如果宏觀地把互聯(lián)網(wǎng)定位成為互聯(lián)網(wǎng)之后所發(fā)生的移動互聯(lián)網(wǎng)、社交，還有之后帶來的大數(shù)據(jù)、人工智能。如果把這個整體當做是一個互聯(lián)網(wǎng)技術延伸的話，我們認為互聯(lián)網(wǎng)的革命才剛剛開始，它將改變的是徹底改造所有人類的習慣和行業(yè)。

　　現(xiàn)在我們看到更多改造的機會，所以今天我想來分析的，我們還看到了未來改造會進入哪些行業(yè)，這會是一個非常徹底的，非常血腥的改造。因為那些不能接受互聯(lián)網(wǎng)+、AI+概念的公司，他們就會被顛覆。未來的機會主要是掌握在懂得互聯(lián)網(wǎng)和數(shù)據(jù)威力的公司，他們會來顛覆傳統(tǒng)的公司。也會有少數(shù)傳統(tǒng)的公司與時俱進，改造了自己，顛覆了自己，這是我們看所有事情的一種方法和態(tài)度。

　　現(xiàn)在世界最有價值的20個公司里面，大部分都已經(jīng)是科技型公司了，未來更會如此。這些科技型公司不是賣科技的，他們是來顛覆所有的傳統(tǒng)行業(yè)。

　　我想先分享一下對互聯(lián)網(wǎng)的趨勢，過去兩年發(fā)生了什么。

　　整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，這一兩年看到的是紅利的消退。我們可以看到APP市場的下載并不像以前那么熱了，APP的真實使用率甚至有點下降，互聯(lián)網(wǎng)的紅利已經(jīng)結束了。剛才我說的是“大互聯(lián)網(wǎng)”概念將繼續(xù)顛覆所有的傳統(tǒng)行業(yè)，但是所謂的互聯(lián)網(wǎng)用戶紅利，純粹靠炒用戶、燒錢、買用戶、增加流量，這個模式已經(jīng)不太行了。當整個互聯(lián)網(wǎng)市場在爆發(fā)式成長的時候，你可以先燒出用戶來，再想怎么掙錢，但是這個方法已經(jīng)行不通了。

　　互聯(lián)網(wǎng)的成長在放緩，放緩之后，它會有很多新的使用方式。比如說互聯(lián)網(wǎng)可以移動了，可以隨身攜帶了，可以支付了，每一點都會帶來很多的創(chuàng)業(yè)機會。從一個角度來看，過去一兩年資本市場是有點冷。如果我們看VC界的投資，也可以發(fā)現(xiàn)VC的投資去年是前年的一半。與其認為VC界開始冷下來了，互聯(lián)網(wǎng)投資不行了，我們會先來觀看這個問題。第一，我們會認為前年是過火了，O2O燒錢是不理性的，燒死了這么多公司，帶來了一些后果，所以大家冷卻了，理智了。第二，不能把整個互聯(lián)網(wǎng)投資當做一個領域。在一些飛速成長的，所謂的風口快要開始的領域，互聯(lián)網(wǎng)投資其實還是火熱的。

　　如果我們看互聯(lián)網(wǎng)金融，不是P2P。如果我們看人工智能、大數(shù)據(jù)、無人駕駛、優(yōu)質的文化娛樂項目，它的投資額其實是在增加的。所以當你真的找到風口，有明星團隊的，他們的估值還是特別巨大。

　　在過去五年前，全民PE，兩三年前是全民天使，這兩件事情都不是對市場的好事。因為當資本成了一片紅海，大部分投資人非理性的，或者是非專業(yè)的。那么他們一定不會投出好的結果，我覺得現(xiàn)在在一定程度收縮，但是好的投資人，好的案子，好的創(chuàng)業(yè)者，好的風口領域還是非常值得追捧，反而會產(chǎn)生特別溢價的一些機會。

　　從創(chuàng)新工場，在座很多行業(yè)的研究專家，我在分析趨勢之前，先分享一下過去的投資策略和表現(xiàn)。

　　P2P這一兩年炒得非常火，但暴起暴跌。創(chuàng)新工場早期的研究判斷，不要介入這個領域，這是一個比較理智的決定。

　　第二個例子，O2O。行業(yè)爆發(fā)式成長，然后暴跌，這方面創(chuàng)新工場可能稍微做得早了一點，但是并沒有做得特別優(yōu)質，你并沒有看到我們很早就預測這個風口的問題，只是我們比較謹慎理智的跟隨著市場做投資。

　　移動游戲，我們基本是跟著市場一起走。在風口的時候，大家一起投，我們也投，投到一些優(yōu)質資產(chǎn)，然后也投到優(yōu)質的IP。當行業(yè)成為一片紅海，大家退出了，我們也就退出了。我們就和在座的研究機構一樣，有些風口會找到，有些還是會跟著行業(yè)走。

　　人工智能和金融創(chuàng)新方面，我們是在2012年開始投的，當時行業(yè)還不知道這個詞。2014年是我們投資最多，行業(yè)還沒有開始。現(xiàn)在AlphaGo打敗了李世石之后，大家都想投人工智能，我們還在投，但并沒有大幅度的增加。因為我們看到的可能會有一些至少估值偏高的狀況，不能成為泡沫，這是行業(yè)的領跑者。

　　消費升級，這個概念在2010年我們就看到了，然后不斷的在投，現(xiàn)在行業(yè)慢慢看到了這個機會。文化娛樂，我們也是走在整個行業(yè)之前。最典型的一個例子，這里沒有提了，是移動互聯(lián)網(wǎng)。我們在09年創(chuàng)立的時候就對智能手機的移動互聯(lián)網(wǎng)做了all in加碼，全部錢投了移動互聯(lián)網(wǎng)，而且投的是智能手機，當年回報是15倍，特別好的時機，我們作為唯一看到這個領域的VC。但是這個領域在中國什么概念，一出來了，大家了解了，就很快被玩壞了，然后就成為泡沫，之后我們也需要去找其它的領域。作為早期投資特別重要的是有非常敏銳的鼻子，能夠在一個風口還沒有起來的時候做好布局。我們的籌碼是靠我們作為一批科技人，在科技改變世界的領域里，我們的機會是最大的。

　　我們最看好的幾個領域，第一個領域，人工智能。

　　六年前有一個特別重要的技術，叫做深度學習。這個技術的發(fā)明將讓一個黑盒的技術可以識別，可以判斷，超過人類。但這不是一個標準的軟件，世界上可能只有7000個人會用它，要沒有這7千個人，你有數(shù)據(jù)也是白搭�？礈柿诉@個方向之后，我們就可以看到一個又一個的產(chǎn)品推出來，它們是能夠取代基本人類所有需要低于5秒的工作，它都可以取代。比如說識別人臉，比如說做一些識別語音，或者識別手寫的字，這些人都沒戲了，機器會全面的超過人類。

　　還有很多的工作是靠特別大量的數(shù)據(jù)，比如說翻譯，有多少雙語料庫的數(shù)據(jù)，這個一丟進去，人的翻譯也沒戲了。除非給領導們做實時口語翻譯，而且不會錯一個字的，這種機器還做不到。但在座的基本上的水平，絕大多數(shù)的人都沒有辦法比翻譯做得更好。

　　記者，長的文章機器寫不了。短的文章，也沒戲了。助理、保安、司機，無人駕駛一出來，這些行業(yè)工作的人90%的人口都會失業(yè)。所以每一個不是取代工作，而是用更低的成本給人類創(chuàng)造了更高的價值。

　　取代人類絕對是錯誤的方法來思考這個問題，因為人根本不可能跟這些機器來比。比如說我們投資的曠視科技“face++”，G20的時候在杭州就遍布了“face++”。當月，它所對杭州安防做的貢獻，應該是讓大家放心20倍以上，這個細節(jié)你們有興趣可以再來問我。因為它讓通輯犯沒有地方隱藏。在創(chuàng)新工場，甚至在富士康10萬人的工廠不用卡，靠臉就可以刷進去了，這樣的威力人根本不能比擬的。一個“face++”可以識別50萬張臉，在座哪一位可以識別50萬張，這是一個超人的領域，那么這些技術即將在我們的周圍發(fā)生。

　　今天時間的限制，我不會進入所有的領域來講。舉幾個領域，一個人工智能的技術如果用大量用戶數(shù)據(jù)分析的話，它可以讓你賣商品，賣出的轉換率增加1倍。你如果是一個電商，可以多賣1倍的產(chǎn)品出去。如果你要做數(shù)據(jù)營銷，要去推銷，你可以多賣1倍出去，我們投資的公司可以明顯的看到。比如我們投資的“巧達科技草達數(shù)據(jù)”（音），就是幫助所有的商家達到更精準營銷的公司。

　　做識別，它的識別率會非常精確。做風控，它的風控做的會比每一個銀行都好。而且一個人可能要花一周的時間來確定，我該不該貸款，信用卡的使用是不是欺詐，這些機器只要0.1秒就可以更精確的判斷。所以在金融領域肯定是人工智能發(fā)揮最好的機會，但也不只是金融領域，人臉識別能超過人類，圖像能識別清楚，那還有什么領域是應用圖像的，這個可以推導很多，比如說交通。比如說幫助一個城市做交通的設計，讓我們更少的堵車。比如說對車牌的識別，比如說對醫(yī)學影像的識別。如果在座有孩子想去讀醫(yī)學影像的識別，就是幫助你看片子的那些醫(yī)生，千萬不要，五年以后沒有人會做這個行業(yè)了，全部被機器取代。

　　這些機器的速度超過所有人的想象，醫(yī)學、教育、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)、AI、流程、炒股、量化，這些都是很多的例子。我學AI一個啟蒙的師兄，他現(xiàn)在就是美國文藝復興基金的CEO。他們自己做股票量化的投資，用自己的錢做，過去30年的平均，每年平均71.6%的回報，我不知道在座各位基金經(jīng)理有沒有這樣的回報，30年，這些就是AI的力量，所以我覺得機器的機會是特別巨大的。在美國Google是最強大的，細節(jié)不多說了。

　　到底哪里可以掙錢，金融領域、互聯(lián)網(wǎng)領域，有數(shù)據(jù)的，所以BAT會繼續(xù)賺更多的錢，誰有數(shù)據(jù)誰就可以賺更多的錢。傳統(tǒng)行業(yè)也有數(shù)據(jù)，銀行、保險公司、券商，剛才談得的醫(yī)療等等。這些是已有大數(shù)據(jù)的AI，如果做機器人靠不靠譜，這里就要謹慎，因為大家對機器人的認知還是來自于科幻片。雖然靠數(shù)據(jù)可以做非常精準的判斷，但是真的要一個機器像人，機器和人的腦還是沒有關系，它不能沒有情感，沒有七情六欲，不懂美，不知道什么是開心。沒有任何情緒，也沒有自我意識，所以它要模仿這些東西還有很長的時間。

　　但是哪些領域不需要七情六欲的機器人，這個就是有戲的。比如說掃地機器人，比如說工業(yè)機器人，比如說老人陪伴，這些是有戲的。還有哪些領域更有機會，我們認為無人駕駛是有機會的。在座汽車行業(yè)的都要注意了，無人駕駛不是說可以告訴你小心，前面危險什么的，這只是輔助駕駛。無人駕駛之后是徹底取代人類，無人駕駛發(fā)展的路徑會是人開車，機器給你提醒；人開車，機器給你輔助；再下面就是機器開車，人就沒有了，沒有中間的，沒有一個狀態(tài)是機器開車人來輔助，這是不成立的。機器開始開車了，人就爬到后座喝咖啡了。

　　當車子自己會開的時候，每輛車就只坐一個人了，整個設計就改變了。道路，現(xiàn)在可以開兩輛車的道路可以開五輛了，至少四輛，這些車就會彼此講話了。它就會告訴前面的車說，小心，我爆胎了，不要被我撞到。或者它會說，我的主人現(xiàn)在急著上班，你讓開，我給你1毛錢。真正的IOT時代（也就是物聯(lián)網(wǎng)時代）就會由車開始，然后車子還會發(fā)生什么事情？交通不堵塞了，人不買車了，我們不會買無人駕駛的車。當無人駕駛發(fā)生的時候，車子是隨叫隨到。

　　你們買的每一輛車96%的時間都停在停車場，肯定是在座每一位專家這一生做得最壞的投資。你有什么資產(chǎn)會96%閑置，而且不斷跌價的。以后到處都是滴滴，需要就走，也不會有交通堵塞，也不會有空氣的問題，這些都解決了。每個城市的交通變得越來越聰明，空氣也變好了。

　　還有什么改變呢，停車場沒有了，你們要投停車場可以注意了。這些改變的是整個行業(yè)，絕對不是說造車而已，這只是一個領域。未來你可以想象，工業(yè)機器人、家庭機器人、陪聊機器人，機器人有越來越多其它的方向，這些都是特別巨大的改變。今天時間有限，就談這幾個領域。你可以想象無人駕駛只是一個領域，十年以后回顧十年前的今天，會突然發(fā)現(xiàn)你的整個生活方式都改變了。

　　第二個領域，文化娛樂。

　　文化娛樂會被徹底顛覆。第一個，優(yōu)質的頭部內容。我們投的最有名的就是《奇葩說》，可能在座很多都看。還有很多類似其它頭部內容，比如說《讓我們相愛吧》，這些都是創(chuàng)新工場作為科技公司，看到科技顛覆娛樂所投資的一些優(yōu)質頂尖的頭部內容。

　　第二種，小朋友喜歡看的。因為未來的內容趨勢是被95后，甚至00后所引導。他們才是出生在移動互聯(lián)網(wǎng)時代的人，他們所看的東西會倒過來教我們應該用什么。因此未來孩子喜歡的東西，一定是會引領整個時代的。包括我們投資的SNH48，暴走漫畫等。

　　隨著這些優(yōu)質內容的發(fā)展，它就有可能成為一個平臺。一個優(yōu)質的頭部產(chǎn)品成為一個平臺，來搭更多其它的產(chǎn)品。最典型的，我們投資了一個成功的優(yōu)質的內容產(chǎn)品，就是知乎。一定程度，微博已經(jīng)成為95后的內容平臺，當然也是非常有價值的。知乎對標微博，成為下一個有價值的內容平臺。

　　第三個領域，在線教育。

　　國內的教育雖然這十年進步很多，但還是有很多問題，家長望子成龍，望女成鳳，看到已有教育的不足，想要推動。但是改變已有的教育體制是最困難的，這些家長為了唯一的孩子是愿意花錢的，同時技術也在升級。十年前沒有足夠快的帶寬和無所不在的移動平臺，教育是不太能用到技術的。但是今天有四個很大的趨勢在發(fā)生，第一個，教育的獲客可以用互聯(lián)網(wǎng)來做的。教育里每一個獲客成本是非常高的，但是每一個獲客的終生價值是非常高的�，F(xiàn)在可以用互聯(lián)網(wǎng)獲客了，這是一個特別大的利好。如果你是一個教育機構用互聯(lián)網(wǎng)獲客，利潤就會更高。

　　第二，空間距離不是問題。大家愿意在網(wǎng)上上課了，因為視頻會議的質量夠高了。所以很多不可能授課的機會就成為機會了，比如我們投資的VIPKIDVIP kay（音），就可以讓美國的老師來教育中國的孩子。中國要學英語的孩子是無限大的，而中國的優(yōu)質英語教師是不夠多的，只有2萬名外教在中國，如何服務上億的孩子們。如果每個孩子要有一對一的外教，必須走向美國。而美國哪一個知識分子的收入是最低的，就是老師。這些對上了，他們愛上了VIPKID kye的，這一年就會有幾十億，甚至名明后年上百億的收入，這只是一個給4-12歲孩子學英語的平臺。

　　第三個重點，在網(wǎng)上更有趣味性，強交互。所以那些優(yōu)質的老師，有趣的老師可以讓孩子快樂的學習，而不只是痛苦的學習。

　　最后一點，用了人工智能的技術以后，網(wǎng)上的教學，比如我們投的“學吧學霸課堂”，可以用AI判斷每一個學生需要學習什么，推一些產(chǎn)品給你。我們也知道你什么沒有學好，如何讓你加強。我們也知道你學習的過程中有沒有專心，因為它整個錄像都是全程監(jiān)控的，學生的態(tài)度，他的滿意度不需要問卷了，我們馬上就知道。用這種個性化老師隨時知道學生的需求，來增加個性化、針對性的教學，又是一個特別大的幫助。

　　第四個領域，有關B2B，還有企業(yè)級的交易。

　　“找鋼網(wǎng)”是一個例子，還投了其它的公司。還有什么公司是撮合促合交易的，我們投的“買好車”是一個新車的交易平臺，它們的交易不是對用戶的交易，“買好車”會把當?shù)胤?S汽車經(jīng)銷商，連接上了所有可以進口的每一輛車。而且這些交易不是說降低交易成本，而是找到你找不到的東西。它促成了交易，而且可以得到非常好的利潤。

　　第五個，消費升級。

　　隨著中國人富起來了，這批人的消費習慣是會改變的。改變了之后，過去的銷售模式可能是不合適的。比如說電商是一種模式，過去的電商就是上淘寶買到更便宜的用品。現(xiàn)在的用戶愿意多花一點錢，用更好、更快、更美的模式，讓他滿足一些小資心態(tài)，得到一些享受，讓你掙到利潤。我們這里考慮的是房產(chǎn)銷冠卡考，還有互聯(lián)網(wǎng)賣車。

　　新的品牌打造，有些是新的渠道，新的模式，新的傳播模式，整個消費升級會帶來特別大的機會，這個不一定完全是互聯(lián)網(wǎng)的機會，可能是線上線下的結合，在座這方面會有更多的語言和機會。

　　接下來我們再分享一兩個投資的標的，我們投資的“用錢寶”是2015年7月上線的，到今天上線還不到一年半，但是它做小額貸款，上個月放貸是120萬筆，基本已經(jīng)超過了銀行的規(guī)模。單月放貸18億，推算一下這樣的公司已經(jīng)完全是一個上市公司的規(guī)模。但因為它不用人，只用機器來做判斷，所以放貸的速度。假如說有無限的需求，它一個月放1千萬筆，或者1億筆是可以做的。而一個銀行，或者一個靠人的機構是做不到的。

　　最后還想講的一點，我們最近掛牌新三板，正在做一個人工智能的工程院。這個工程院本身就是要打造一個AI的公司，因為我們認為中國現(xiàn)在有三個最大的AI公司，叫做BAT。但是這三個公司是不分享的，他們做的一切都自己擁有的。我們認為還是需要有一個公司，它能夠獲取大量的數(shù)據(jù)，用分享的心態(tài)讓一個AI的創(chuàng)業(yè)公司能夠有技術支持，能夠有數(shù)據(jù)支持，然后能夠有大量的機器，能夠讓它做好AI。

　　剛才談得這幾個公司，包括知乎、用錢寶，都是和工程院在一起做這件事情。我們認為工程院第一步當然是幫互聯(lián)網(wǎng)公司，因為他們最懂人工智能能產(chǎn)生什么價值。再下一步，還是要幫各個傳統(tǒng)的公司。對未來，我們是非�？春�，從文化傳媒到人工智能，各種公司都需要和二級市場對接。